投資界傳奇人物、股神巴菲特的黃金搭檔，查理·芒格去世。

伯克希爾-哈撒韋公司的新聞稿稱，董事會(huì)副主席查理·芒格于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（11月28日）早上在加州的一家醫(yī)院中安詳去世，享年99歲。

查理芒格生于1924年1月1日，距離其100歲生日還有1個(gè)多月。除了在伯克希爾公司任職，查理·芒格還是一名房地產(chǎn)律師、慈善家、《每日郵報(bào)》公司董事長兼出版商、多家公司的董事會(huì)成員。

根據(jù)福布斯的數(shù)據(jù)，截止2023年11月28日，芒格的身價(jià)為26億美元。生前好友兼合作伙伴，巴菲特在新聞稿中寫道：

“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾哈-撒韋公司不可能發(fā)展到今天的地位”。

查理·芒格生前為投資界留下不少名言警句，備受眾多商業(yè)大佬推崇。他曾說：“如果你的生活方式是正確的，那么你到了晚年只會(huì)比年輕時(shí)更加幸福?！?/p>

那么查理·芒格漫長的人生，做了哪些“正確”的事？

1.

/ 凈身出戶住破爛單身公寓，

兩任妻子用一個(gè)名字 /

芒格家族17世紀(jì)中葉從英格蘭移民到美國，兩百多年時(shí)間里始終默默無聞，撐到查理·芒格爺爺這一輩才成為聯(lián)邦法官，算是小有成就。

到了父輩又青出于藍(lán)，查理·芒格的父親畢業(yè)于哈佛大學(xué)，先是在內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市當(dāng)律師，后來擔(dān)任了當(dāng)?shù)氐闹砜倷z察長。

查理·芒格生于1924年1月1日，當(dāng)時(shí)美國經(jīng)濟(jì)繁榮，他的童年父母疼愛、豐衣足食。芒格小時(shí)候有輕微閱讀障礙癥，不過母親耐心輔導(dǎo)，使得他克服了病癥并愛上了閱讀。

在各色人物傳記和勵(lì)志書籍中，查理·芒格獲得靈感，他“希望變得富有以得到全面的自由，就像魯濱遜在自己的島上，不必理會(huì)任何別人所說的話?！?/p>

17歲，查理·芒格考上了密西根大學(xué)數(shù)學(xué)系。彼時(shí)二戰(zhàn)爆發(fā)，1943年芒格輟學(xué)，由于體育成績不達(dá)標(biāo)，他被分配到阿拉斯加做了一名氣象研究員。芒格后來又被派往新墨西哥大學(xué)學(xué)習(xí)自然科學(xué)和工程，然后是被派到加州理工學(xué)院學(xué)習(xí)熱力學(xué)和氣象學(xué)。

休閑時(shí)間，芒格喜歡暢想人生：

“要一棟房子、一堆孩子，房子里很多書，還有足夠的財(cái)富過上自由的生活?！?/p>

在加州理工學(xué)院讀書的時(shí)候，他妹妹把大學(xué)室友南?！す鹚菇榻B給查理·芒格，兩人一見鐘情，很快結(jié)婚，并有了孩子。當(dāng)時(shí)芒格21歲，南希19歲。

1946年22歲的芒格退伍，選擇繼續(xù)完成大學(xué)學(xué)業(yè)?；趷酆靡约啊肮鹦Ｓ褍鹤印钡纳矸?，還有家中哈佛的人脈，盡管沒有大學(xué)文憑，查理芒格還是被“走后門”錄取為哈佛大學(xué)法學(xué)院的研究生。

讀書期間芒格沒閑著，跟老婆又生了倆孩子。1948年他以優(yōu)異成績畢業(yè)于哈佛大學(xué)法學(xué)院，拿到博士學(xué)位，并很快考取了律師資格證，直接進(jìn)入加州法院成為一名律師，年薪3300美元。

這筆錢在當(dāng)時(shí)養(yǎng)活一家子是沒問題的，同時(shí)他又在一個(gè)建筑師朋友的幫助下，在南帕薩迪納蓋了一棟大房子。一家人過著芒格理想的生活。

事業(yè)上順風(fēng)順?biāo)]有延續(xù)到他的感情生活中。芒格跟老婆南希的感情逐漸破裂，兩人經(jīng)常吵架，甚至動(dòng)手。他們兩個(gè)女兒后來回憶：“世界上沒有比他們更不合拍的夫妻了”。

兩人選擇離婚，芒格幾乎凈身出戶，搬離了他親手打造的房子，在大學(xué)俱樂部租了間破爛的單身宿舍。

這還不是最糟糕的，離婚一年后，芒格 8 歲的大兒子泰迪被診斷出患有白血病，芒格承擔(dān)這巨額的醫(yī)療費(fèi)用，堅(jiān)持一年，還是沒能挽救孩子的生命。朋友描述說，當(dāng)時(shí)芒格抱著瘦小、沒有氣息的兒子，跑在外面，沿著帕薩迪納市的街道邊走邊哭。

中年喪子并沒有壓垮查理·芒格，他回憶說：

“嫉妒、怨恨、報(bào)復(fù)和自憐都是災(zāi)難性的思維模式。自怨自艾近乎偏執(zhí).........生活中的每一次不幸都是好好表現(xiàn)和學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)。不要沉浸在自怨自艾中，而是要建設(shè)性地利用這種打擊?！?/p>

兒子患病期間，芒格認(rèn)識(shí)了新女友，名字也叫“南?！薄舷！ぐ屠?，也是離異，帶倆孩子。

沒過多久芒格搬到南希的住處，他的三個(gè)孩子加上南希的兩個(gè)孩子，一家7口過起了日子。兩人在泰迪去世后幾個(gè)月舉辦了婚禮，這段感情一直持續(xù)了55年，直到南希去世。兩人又共同孕育4個(gè)孩子，芒格一生有7個(gè)孩子，外加兩個(gè)繼子，最大的和最小的整整相差20歲。

▲芒格二婚婚禮照

1959年，查理·芒格的父親老芒格去世，正是在回老家處理父親后事期間，芒格的人生獲得一段新境遇。

他認(rèn)識(shí)了一個(gè)叫“沃倫·巴菲特”的男人。

2.

/ 煲電話粥、寫9頁信，

巴菲特把芒格“拉下水” /

命運(yùn)的齒輪開始轉(zhuǎn)動(dòng)。

巴菲特和芒格相談甚歡，詮釋了什么叫做“一見如故”。巴菲特回憶了第一次見面的印象：

“我遇到了某個(gè)和我有很多相同之處的人。我也經(jīng)常為自己講的笑話而笑得前俯后仰，也喜歡掌控對(duì)話的主動(dòng)權(quán)。但那天晚上，芒格在這方面做得比我成功一點(diǎn)，我從他那里學(xué)到很多東西?！?/p>

據(jù)旁觀者說，巴菲特那天一反常態(tài)，和平時(shí)的高談闊論不同，他只是安安靜靜地耐心聽完芒格說話。

而且，兩個(gè)人還發(fā)現(xiàn)，他們小時(shí)候兩家離得很近，有很多共同的好友，甚至先后在同一家雜貨鋪打工，這么多年卻不認(rèn)識(shí)對(duì)方。

所以，對(duì)投資早有涉獵的芒格回到加州后，每天都和巴菲特打電話，倆人越聊越投機(jī)。電話不夠，還會(huì)寫信，最長的一封寫了整整9頁。

沒過多久，巴菲特就伸出了橄欖枝，邀請(qǐng)芒格來和自己一起做投資，而芒格沒有馬上答應(yīng)，也沒有拒絕。不過，他先介紹了一些客戶給巴菲特，畢竟律師的客戶多的是有錢的金主爸爸。

終于，在倆人認(rèn)識(shí)的第三年，芒格正式踏入投資行業(yè)。在巴菲特的多次建議下，芒格與杰克·惠勒及后來的阿爾·馬歇爾一起創(chuàng)辦了位于太平洋證交所的惠勒和芒格證券公司，開始以專業(yè)投資人的身份運(yùn)作別人籌集到的資金。

他有時(shí)候在二級(jí)市場上買股票，有時(shí)候干脆直接收購一些小公司，但唯一不變的策略就是價(jià)值投資路線。他從來不炒短線，而是花大量的時(shí)間研究公司的經(jīng)營情況、發(fā)展前景，一旦買入了就長期持有。

1965年，芒格退出了合伙的律師事務(wù)所，但是他的名字還是繼續(xù)掛在律所的門上——“芒格和托爾斯律師事務(wù)所”。對(duì)此，芒格回憶道：

“我離開法律界并不意味著我不使用法律武器。不過我有強(qiáng)烈的意愿放棄以律師身份為人服務(wù)。我寧愿用自己的錢來做決定、下賭注。我總是認(rèn)為自己比客戶懂得多，那為什么我還要按照他的方式來處理事情呢？所以做出這個(gè)決定一方面是因?yàn)槲业膫€(gè)性強(qiáng)烈，另一方面則是因?yàn)榭释@得足以獨(dú)立的資本。富蘭克林能做出這么多貢獻(xiàn)是因?yàn)樗?cái)務(wù)自由?！?/p>

3.

/ 喜歡投中國，對(duì)巴菲特“說不”，

終成美股最愛的白衣騎士 /

很快，芒格和巴菲特開始在資本市場大展拳腳。

一番挑選后，他們就收購了藍(lán)籌印花，這名字看起來不明所以，其實(shí)是加州一家零售優(yōu)惠券公司，印花就是優(yōu)惠券小票的意思。

藍(lán)籌印花把印花小票賣給商家，商家根據(jù)消費(fèi)金額把印花小票發(fā)給消費(fèi)者，等消費(fèi)者湊夠一定數(shù)量，就把印花小票拿到藍(lán)籌印花來兌換禮物。然而實(shí)際上，這就有一個(gè)時(shí)間差，從印花小票賣給商家，到消費(fèi)者來兌換，拖個(gè)幾個(gè)月也很正常，而且很多人還會(huì)把印花小票給丟了，所以藍(lán)籌印花賬面上，有一大筆備用金，1個(gè)多億美元。

芒格和巴菲特一共買下了藍(lán)籌印花75%的股份，還進(jìn)入了藍(lán)籌印花的董事會(huì)。這下，那1個(gè)多億就可以讓巴菲特和芒格用來做投資了。

乘勝追擊，第二年，他們成立了一個(gè)控股公司，名字叫多元零售，巴菲特持股80%的股份，芒格和戈特斯曼各持股10%。

不過，這家公司的第一次出擊并不算成功。他們先是先是找銀行貸款600萬美元，收購了霍克希爾德-科恩百貨公司。

買完才發(fā)現(xiàn)，這家公司的經(jīng)營情況卻不容樂觀，巴菲特和芒格很快就把這家連鎖品牌賣掉，損失不大。

盡管這筆交易不是很理想，但現(xiàn)金流長期穩(wěn)健的零售大消費(fèi)板塊，依舊是巴菲特和芒格的最愛。

到1972年，芒格說服巴菲特，通過藍(lán)籌印花公司以2500萬美元（賬面3倍）收購了喜詩糖果，一下場就是大手筆，這筆收購也成了巴菲特的得意之作，收購喜詩的時(shí)候一年?duì)I收才400萬美元，而這家公司在此后的幾十年里創(chuàng)造了20億美元的銷售額，給巴菲特和芒格帶來了巨大的回報(bào)。

每次股東大會(huì)，巴菲特和芒格都會(huì)拿出喜詩出品的花生脆糖，邊吃邊講，有此待遇的，還有櫻桃味的可口可樂。尤其是2022年，伯克希爾給股東們帶來了11噸喜詩糖果，兩位高齡老人親自現(xiàn)場帶貨。

如法炮制，巴菲特和芒格用藍(lán)籌印花的錢收購了很多其他公司，比如布法羅新聞集團(tuán)、威斯克金融公司等等，資產(chǎn)也越來越增值。他們接手藍(lán)籌印花時(shí)，這家公司的凈資產(chǎn)為4600萬美元。短短十年后，通過他們的投資，藍(lán)籌印刷的凈資產(chǎn)已經(jīng)變成了1.95億美元。

這件事也給巴菲特和芒格提供了一個(gè)思路——尋找有儲(chǔ)備資金的公司，利用公司的儲(chǔ)備資金來投資，滾雪球，越滾越大。

類似的模式，在別的行業(yè)也有，最猛的就是保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司先收了保費(fèi)，不出事就不用出險(xiǎn)，甚至可能永遠(yuǎn)都不兌換。當(dāng)時(shí)的伯克希爾就是美國最大的保險(xiǎn)公司之一，巴菲特和芒格拿下伯克希爾，也就拿下了天亮的資金池，不再替別的投資者管錢，也不會(huì)被追著討要收益。

而且，資本市場也很歡迎巴菲特和芒格，他們投資一家公司之后，雖然有時(shí)候會(huì)進(jìn)入董事會(huì)，但一般不干涉公司的經(jīng)營，更不會(huì)像韭菜一樣，股價(jià)一跌就開始問就開始罵。他們買了就長期持有，不輕易減持，不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)短期波動(dòng)就大驚小怪找上門來。

人又好，錢又多，這才是真正的“白衣騎士”，需要資金續(xù)命的公司都喜歡找他們。

1978年，芒格正式擔(dān)任了伯克希爾董事會(huì)副主席，他的很多資產(chǎn)也并入了伯克希爾。從芒格加入開始到現(xiàn)在的45年時(shí)間，伯克希爾的市值從1000萬美元猛增至近7500億美元（約合5萬多億元人民幣），飆漲超過7.5萬倍。

1998年的一場股東大會(huì)，芒格沒有出席，巴菲特就用硬紙板做一個(gè)芒格的人像，擺在自己旁邊，然后錄一段芒格的語音“我沒有什么要補(bǔ)充的” 一場會(huì)下來，放了六次錄音，巴菲特每次都露出頑皮的笑容。

▲真·紙片人鼻祖

芒格的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)非常強(qiáng)，經(jīng)常否決巴菲特看中的項(xiàng)目，還為此被巴菲特戲稱作“Mr. No”。

這樣謹(jǐn)慎的風(fēng)格，雖然讓伯克希爾錯(cuò)失了微軟、蘋果、亞馬遜等科技新貴，但也避免了很多其他的大坑，這幾十年，美國經(jīng)歷過多次崩盤和危機(jī)，伯克希爾的增長依舊穩(wěn)健。

自從成為伯克希爾副主席之后，芒格每年都要和巴菲特坐在主席臺(tái)上作匯報(bào)，并且接受股東詢問，加上巴菲特在各種場合對(duì)芒格推崇備至，芒格的智慧逐漸為世人所知。

作為一名傳奇大佬，在多次談話中，芒格對(duì)中國的前景不乏溢美之詞：

“第一，中國經(jīng)濟(jì)在未來20年內(nèi)的前景，比幾乎任何其他大型經(jīng)濟(jì)體都要好。第二，中國的龍頭公司比之于其他同業(yè)要更優(yōu)秀、更強(qiáng)，并且它們的價(jià)格要便宜得多。”

“美國是靠向歐洲舉債發(fā)展起來的，中國的崛起靠的是自力更生，他們把一半的收入存了起來，他們特別擅長延遲滿足?！?/p>

“對(duì)于芒格家族來說，應(yīng)該沒有比中國更好的地方了。”

在今年2月的股東年會(huì)上，有人問芒格“比亞迪是你買過最喜歡的股票嗎？”他回答道：

“我會(huì)說是的。沒有任何一家企業(yè)投資回報(bào)率能超過比亞迪，我們?cè)诒葋喌系耐顿Y到現(xiàn)在價(jià)值約80億或90億美元。這是一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的回報(bào)。我們不能總遇到這樣的事情，可能一輩子也就遇到一次，這種事情真的很難遇到。”

芒格在2008年9月就向比亞迪投資了2.3億美元，收購了10%的股份，到今年價(jià)值已經(jīng)八九十億美元了。巴菲特每次被問到對(duì)比亞迪的看法，都會(huì)說：“請(qǐng)芒格來回答?！?/p>

早期信任芒格的朋友，很多都把資產(chǎn)交給他打理，最后都成了伯克希爾的股票。其中，最初和芒格一起投資加州房產(chǎn)的布斯，還有古特恩等等，投的錢比較多，都成了億萬富翁，躺著掙錢。

不夸張地說，凡是聽過芒格演講或者與他交談過的人，無不為之折服。

如今，這位投資界的傳奇大佬雖然已經(jīng)去世，但他的投資智慧、心得仍將影響一代又一代投資者。